Что такое облигации

Облигация — это долговая ценная бумага, по которой эмитент (государство или компания) обязуется:

• выплачивать инвестору фиксированный доход (купон) в установленные сроки;
• вернуть номинальную стоимость бумаги в дату погашения.

По сути, покупая облигацию, вы даёте в долг эмитенту под проценты. Это делает облигации схожими с банковскими депозитами, но обычно более доходными.

Как работает доходность

Инвестор может заработать на облигациях двумя способами:

• Купонные выплаты — регулярный процентный доход (раз в полгода, квартал или месяц).
• Разница между ценой покупки и погашения — если купить бумагу дешевле номинала, при погашении вы получите прибыль.

Пример:

• номинал облигации — 1 000 руб.;
• купон — 15 % годовых (150 руб. в год);
• срок погашения — 3 года.

Итого за 3 года инвестор получит: 3 × 150 = 350 руб. купонов + 1 000 руб. номинала при погашении.

Виды облигаций

• По типу эмитента:
  • государственные (ОФЗ — облигации федерального займа) — самые надёжные, но с низкой доходностью;
  • региональные и муниципальные — выпускаются субъектами РФ, чуть выше доходность;
  • корпоративные — выпускаются компаниями, доходность выше, но есть кредитный риск.
• По сроку до погашения:
  • краткосрочные (до 1 года);
  • среднесрочные (1–5 лет);
  • долгосрочные (более 5 лет);
  • бессрочные (вечные) — без даты погашения, но с регулярными купонами.
• По виду дохода:
  • купонные — фиксированный процент, выплачивается регулярно;
  • дисконтные — продаются ниже номинала, доход — разница при погашении;
  • с плавающим купоном — ставка зависит от рыночных индикаторов (например, ключевой ставки ЦБ).
• По валюте номинала:
  • рублёвые;
  • валютные (но выплаты в рублях по курсу ЦБ).

Плюсы инвестиций в облигации

• Гарантированный доход. Купонные выплаты фиксированы и известны заранее.
• Более высокая доходность, чем по депозитам.
• Гибкость сроков. Можно подобрать бумаги с нужным горизонтом инвестирования.
• Начисление дохода за каждый день владения. При продаже раньше срока инвестор получает накопленный купонный доход (НКД).
• Ликвидность. Большинство облигаций можно продать на бирже без потери накопленного дохода.

Как выбрать облигации

При самостоятельном подборе бумаг обратите внимание на:

• Рейтинг эмитента. Чем выше рейтинг (AAA, AA, A), тем ниже риск дефолта.
• Доходность к погашению. Учитывает купоны и разницу между ценой покупки и номиналом.
• Срок до погашения. Выбирайте в зависимости от инвестиционного горизонта.
• Ликвидность. Проверьте объём торгов и спред (разницу между ценой покупки и продажи).
• Условия оферты. Некоторые бумаги можно досрочно погасить по заранее оговорённой цене.
• Налогообложение. Используйте ИИС для льгот (вычет на взнос или освобождение от НДФЛ).

Рекомендации для инвесторов

• Диверсифицируйте портфель. Не вкладывайте все средства в бумаги одного эмитента (оптимально — не более 5–10 % на одного заёмщика).
• Комбинируйте сроки. Сочетайте краткосрочные и долгосрочные облигации для баланса доходности и ликвидности.
• Следите за ключевой ставкой ЦБ. При её повышении цены облигаций падают, при снижении — растут.
• Используйте ИИС. Это позволит сэкономить на налогах.
• Начинайте с ОФЗ. Для новичков это самый безопасный вариант.
• Изучайте отчётность эмитентов. Особенно важно для корпоративных облигаций.
• Контролируйте дюрацию. Чем она выше, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение ставок.

Где купить облигации

• самостоятельно через брокерский счёт и в банках;
• через фонды управляющих компаний, например, в УК «ААА Управление Капиталом» https://aaacapital.ru/individual/pif/opif-rynochnykh-finansovykh-instrumentov-gazprombank-obligatcii/ . Преимуществом покупки через фонд в УК «ААА Управление Капиталом» является то, что фонд объединяет в себе уже отобранные наиболее перспективные облигации из разных секторов экономики, избавляя инвестора от необходимости самостоятельного поиска, выбора и расчёта облигаций.