Рубль на распутье: эксперт Силаев предсказал траекторию валюты

Эксперт Владислав Силаев из УК «Альфа-Капитал» проанализировал текущую ситуацию на валютном рынке и дал прогноз по траектории рубля, учитывая геополитические факторы и действия Минфина.

Российский рубль стоит на пороге очередной недели высокой неопределенности. На фоне начала военной операции США в Ормузском проливе и предстоящего раскрытия Минфином данных о покупке валюты, эксперты прогнозируют новые колебания национальной валюты. Старший трейдер УК «Альфа-Капитал» Владислав Силаев поделился своим видением ситуации.

Геополитика и нефть: как это влияет на траекторию рубля

На утро понедельника, 4 мая, официальный курс доллара, установленный Банком России, составил 74,80 рубля. Однако реальные торги на внебиржевом рынке уже показали более высокий курс – 75,36 рубля. Эксперты связывают эту разницу с начавшейся военной операцией США «Project Freedom» в Ормузском проливе. Владислав Силаев отмечает, что опережение рыночных котировок официальным курсом ЦБ характерно для переходной фазы рынка, а неопределенность вокруг Ормузского пролива является ключевым фактором, влияющим на открытие недели.

Также читайте: Курс доллара с 1 мая: Минфин возвращается на рынок, рубль может ослабнуть

Ситуация на нефтяном рынке также вносит свои коррективы. Цена на Brent держится на уровне около 108 долларов за баррель, превышая отметку 108,80. При этом семь стран ОПЕК+, включая Россию и Саудовскую Аравию, с июня увеличат добычу нефти на 188 тысяч баррелей в сутки. По мнению Силаева, это свидетельствует о подготовке коалиции к снижению геополитической премии в ценах на нефть. Сочетание высокого уровня добычи в России в апреле и июньское наращивание добычи «черного золота» другими странами может означать, что апрельские сверхдоходы от нефти не повторятся.

Бюджетное правило и юань: стабилизирующие факторы для рубля

Несмотря на геополитическую напряженность, существуют факторы, способные поддержать рубль. Министр финансов Силуанов подтвердил, что бюджет получит около 200 млрд рублей дополнительных доходов от нефти. Однако эти поступления лишь частично компенсируют недопоступления прошлых месяцев.

Ключевым событием станет раскрытие Минфином 6 мая объемов майских покупок валюты, учитывая семинедельную паузу. По оценкам экспертов, совокупно будет куплено от 300 до 450 млрд рублей. Ежедневный объем покупок составит 21-24 млрд рублей, что составляет около 15% от оборота юаня к рублю (CNY/RUB). Силаев полагает, что возвращение к бюджетному правилу позволит рублю укрепиться и вернуться в коридор 77-80 рублей за доллар.

Кроме того, стоимость юаневого фондирования (RUSFAR CNY) упала до исторического минимума в 0,08%. Это делает игру на разнице ставок чрезвычайно выгодной и может способствовать дополнительному притоку средств в рублевые активы.

Прогноз траектории рубля на неделю: чего ожидать

Эксперт Владислав Силаев прогнозирует, что на рабочую неделю с 4 по 8 мая курс доллара к рублю будет находиться в диапазоне 74,5–77 рублей, с явной тенденцией к верхней границе этого диапазона. Рубль сдерживается остаточным профицитом по юаню, в то время как ожидания майских покупок валюты Минфином оказывают на него давление.

Фактор Ормузского пролива работает в обе стороны: успешное проведение операции «Project Freedom» может снизить нефтяную премию, а эскалация конфликта – удержать цену Brent выше 100 долларов и увеличить объем покупок валюты. По мнению Силаева, рубль продолжает находиться в режиме управляемого ослабления, и прежние апрельские значения на уровне 74-75 рублей за доллар, вероятно, останутся в прошлом.

Ранее на сайте писали: Прогнозы 2026 года: Как изменится курс рубля, доллара и криптовалют?