Риски на валютном рынке: доллар может достичь 110 рублей, предупреждают эксперты «Айгенис»

В базовом сценарии ИК «Айгенис» предполагается, что ослабление рубля начнется не ранее третьего квартала текущего года, и курс доллара достигнет отметки в 95-98 рублей. Однако существует и негативный сценарий, который включает в себя возможность введения новых санкций против России и резкое падение цен на нефть, что может оказать дополнительное давление на российскую экономику. Об этом пишет budgetrf.ru

Эксперты «Айгенис»: возможен рост доллара до 110 рублей в условиях нестабильности

В прогнозе аналитиков инвестиционной компании «Айгенис», который был представлен в обзоре под названием «Рубль — в огне не горит и в воде не тонет», рассматриваются три возможных сценария развития ситуации с рублем к концу 2025 года: базовый, позитивный и пессимистичный. В этом обзоре эксперты акцентируют внимание на ключевых макроэкономических показателях, которые будут влиять на курс рубля.

В базовом сценарии предполагается, что ключевая процентная ставка останется на уровне 18%, а стоимость нефти марки Brent составит $61 за баррель. При таких условиях прогнозируется, что к концу текущего года курс доллара составит ₽95-98, евро — ₽112-115, а юань — ₽13,8. На момент составления прогноза, 8 мая, официальный курс доллара составлял ₽80,8612, что указывает на значительное укрепление рубля.

В рамках негативного сценария аналитики предполагают, что ключевая ставка может вырасти до 22-23%, а цена на нефть упадет до $55 за баррель. В этом случае, по прогнозам, курс доллара может достичь ₽105-110, евро — ₽110, а юань — выше ₽14. К числу факторов, способствующих реализации негативного сценария, эксперты относят возможные новые санкции против России и отмену требования о возврате валютной выручки экспортерами.

Одним из наиболее интересных аспектов прогноза является неожиданное укрепление рубля, которое произошло вопреки действующим санкциям и ограничению расчетов. Хотя цены на нефть с начала года снизились на 16,5%, рубль, тем не менее, укрепился. Это укрепление в сочетании с падением цен на нефть ведет к значительному сокращению нефтегазовых доходов и увеличению бюджетного дефицита, что вызывает беспокойство у экономистов и представителей Центрального банка.

По оценкам экспертов «Айгенис», дефицит федерального бюджета может превысить ₽5 трлн к концу 2025 года, если текущая ситуация не изменится и цены на нефть продолжат снижаться. В конце апреля правительство уже одобрило поправки в бюджет, которые увеличили планируемый дефицит до ₽3,79 трлн, что связано с сокращением доходов от нефтегазового сектора.

Аналитики также подчеркивают, что средняя цена нефти Urals за первые пять месяцев 2025 года на 12% ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года, и составляет $65,8 за баррель. В последние месяцы цена Urals упала до $50 за баррель с учетом дисконта и до $56 без дисконта, что ниже пороговой цены, установленной для российской нефти странами Европы. Это снижение, по расчетам специалистов, приведет к недополучению нефтегазовых доходов бюджета минимум на ₽2,8 трлн.

Таким образом, представленный прогноз подчеркивает сложную и неопределенную ситуацию на валютном и товарном рынках, а также возможные последствия для российской экономики в условиях меняющихся макроэкономических условий.