Хедж-фонд раскрыл вероятные причины очередного финансового кризиса

К очередному финансовому кризису способен привести чрезвычайно высокий уровень заимствования на фоне крайне низкой волатильности. С соответствующим предупреждением выступает сегодня хедж-фонд Baupost Group. Со ссылкой на заявление авторитетных экспертов Business Insider пишет, что в случае всплеска волатильности фонды приступят к распродаже своих активов, общая сумма которых составит миллиарды в американской валюте.

При невысокой волатильности, пояснили представители хедж-фонда, инвесторам свойственно увеличивать леверидж (это соотношение собственного и заемного капиталов корпорации – ред.), что способно повлечь за собой достаточно серьезные проблемы в будущем. В письме руководителя Baupost Джима Муни говорится, в частности, что чем ниже уровень волатильности, тем больше всевозможных рисков будут готовы брать на себя международные инвесторы.

«Тот структурный леверидж, который напрямую связан с невысокой реализованной волатильностью, способен на самом деле стать дестабилизирующим фактором. По меньшей мере, из-за него вполне может ускориться процесс наступления нового финансового кризиса», — констатировал эксперт.

При резком возрастании волатильности, вырастает уровень возраста, и на глобальных финансовых рынках может стартовать в итоге массовая распродажа активов. По словам президента Baupost Group, речь будет идти в этом случае, «вероятно, о сотнях миллиардов долларов».

Более того, г-н Муни полагает, что такая ситуация грозит тем, что замкнется в цикл. Специалист пояснил: волатильность автоматически ведет за собой существенный рост объема продаж, за ними следует в свою очередь увеличение волатильности, а далее – новые распродажи.

Инвесторы, разумеется, никогда не могут точно знать, приближается ли в конкретный момент времени всплеск волатильности. Неизвестно им и то, повлечет ли он за собой какие-либо серьезные последствия, однако, «никто не должен при этом предаваться ложным ощущениям комфорта по причине иллюзии появляющейся стабильности», отметил в своем письме Джим Муни.

Для справки: фонд Baupost Group был основан в Соединенных Штатах еще в 1982 году. Открыл структуру Сэт Кларман. Основная суть деятельности данной организации заключается в осуществлении инвестиций на основе реальной ценности корпораций. Фонд активно вкладывается сегодня в американские рынки хеджирования. В управлении Baupost Group находятся активы на общую сумму в 30 миллиардов долларов.