Что ждет рубль до декабря? Экспертные оценки и прогнозы

Владислав Антонов, финансовый аналитик компании BitRiver, заявил, что увеличение ключевой ставки до 21% может оказать ограниченное влияние на курс рубля. Однако, он отметил, что в результате снижения внутреннего спроса на иностранную валюту возможно некоторое укрепление рубля. Об этом пишет budgetrf.ru

Экспертное мнение о возможных сценариях до конца года

В настоящее время мы наблюдаем за самым длительным циклом высоких процентных ставок за последние десять лет. Начался он летом 2023 года с резкого повышения ставки до 12%. К декабрю того же года ставка увеличилась до 16%, а в сентябре 2024 года достигла 19%. Рекорд по уровню ключевой ставки был установлен в марте 2022 года, когда она с 9,5% взлетела до 20%. На предстоящем заседании Центрального банка России в октябре существует вероятность как повторения этого рекорда, так и его преодоления.

Ожидания повышения ставок начали формироваться с августа, и это вызвало интересные метафоры. Например, первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов сравнил уровень ставки ниже 20% с «как бы еще виноградным вином», в то время как уровень выше 20% он охарактеризовал как крепленый напиток. Основная задача, которую ставит перед собой Центральный банк, заключается в замедлении инфляции, которая, по его мнению, еще не достигла приемлемого уровня. Поэтому на ближайшем заседании, вероятно, ставка будет повышена вновь.

Несмотря на некоторые успехи в борьбе с инфляцией, такие как снижение годовой инфляции с 8,74% в середине сентября до 8,51% в середине октября, эти изменения остаются незаметными для большинства граждан. Общество по-прежнему испытывает страх перед дальнейшим ростом цен, что также подтверждается отчетами самого Банка России.

Согласно логике регулятора, высокая процентная ставка должна способствовать формированию экономики сбережений, снижая внутренний спрос из-за высокой стоимости заимствования. Для этого также были ужесточены правила кредитования для тех, кто имеет высокую долговую нагрузку, а с ноября планируется увеличение надбавок по займам под залог транспортных средств.

В результате рынок кредитования демонстрирует тенденцию к сокращению. В августе 2023 года средний размер потребительского кредита в России упал до 160 тыс. рублей, что является минимальным значением за последние семь месяцев и на четверть меньше, чем годом ранее, согласно данным БКИ «Скоринг Бюро».

Что будет с рублем при ключевой ставке в 21%

Рост ключевой ставки до 21% может оказать ограниченное влияние на курс рубля, при этом возможно его укрепление из-за снижения внутреннего спроса на валюту, считает финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. Он подчеркивает, что в условиях санкций и изменившейся структуры валютного рынка основную роль играют экспортеры и импортеры, а не спекулятивные капиталы. Прогнозируется, что до конца октября доллар может укрепиться до 93,5 рубля, а если он превысит 97 рублей, то к ноябрю может достичь 98 рублей. Для евро ожидаемый торговый диапазон составляет 102-107 рублей, а для юаня — 13,1-13,8 рубля.

Почему рост цен не удается сдерживать?

В период с 2016 по 2019 годы стоимость товаров и услуг удавалось сдерживать благодаря сбалансированной бюджетной политике, которая поддерживала усилия Банка России по снижению инфляции. Государственные расходы росли умеренно, а также был восстановлен механизм бюджетного правила. Это способствовало стабильности цен. В настоящее время, напротив, наблюдается активное наращивание государственных закупок и стимулирование экономики через различные льготные программы, что создает инфляционное давление и затрудняет контроль над ростом цен.