Рубль в декабре: факторы, влияющие на курс и экономические ожидания

Недавние санкции Соединенных Штатов против финансового сектора России оказали значительное давление на национальную валюту. Курс рубля достиг уровня выше 114 рублей за доллар, что является одним из самых низких значений с марта 2022 года. Однако после этого ситуация на валютном рынке начала стабилизироваться, и показатели начали корректироваться. Теперь эксперты и участники рынка высказывают предположения о том, когда Центральный банк России может предпринять решительные меры для поддержки рубля. Об этом пишет budgetrf.ru

Декабрьские перспективы рубля: аналитики делятся мнениями

В прошлом месяце наблюдалось ускорение падения рубля, что обусловлено несколькими факторами, основным из которых являются инфраструктурные сложности после введения нового пакета санкций. Эти ограничения затронули российский банковский сектор, в частности Газпромбанк, через который осуществлялись платежи за газ. В результате этого могли возникнуть проблемы с объемами поступлений экспортной выручки. Следует отметить, что ранее были смягчены нормативы по обязательному возврату и продаже валютной выручки экспортерами, что также могло негативно сказаться на валютном курсе. Кроме того, спекулятивные сделки крупных участников рынка могли усилить давление на рубль.

В условиях новых реалий участникам рынка потребуется время для адаптации к изменившимся условиям проведения трансграничных операций. В ноябре наблюдался повышенный спрос на валюту, однако ожидается, что он постепенно сократится по мере перестройки платежных каналов и увеличения предложения валюты.

Центральный банк России (ЦБ) принял решение приостановить до конца года покупку валюты в рамках бюджетного правила. Это должно привести к сокращению спроса на валюту примерно на $1 миллиард, что является умеренно позитивным фактором для рубля.

На долгосрочную перспективу торговый баланс Российской Федерации, который отражает соотношение между экспортом и импортом, остается ключевым фактором, влияющим на курс рубля. Индекс сырьевых цен (ЦЦИ), показывающий изменение цен на товары российского сырьевого экспорта, в ноябре продемонстрировал относительную стабильность. Средняя цена нефти марки Brent в прошлом месяце снизилась лишь незначительно — с $75,6 до $73,4 за баррель.

Важно отметить, что объемы продажи валютной выручки реагируют на изменения цен на энергоносители с некоторым запаздыванием, поэтому не следует ожидать, что предложение валюты будет существенно сокращаться в ближайшее время.

В конце октября ЦБ РФ повысил ключевую процентную ставку до 21%, однако с тех пор рыночный консенсус изменился, и ожидается дальнейшее увеличение этой ставки до 23%, а возможно, и до 25%. Повышение процентных ставок в теории должно позитивно сказаться на курсе рубля, поскольку разница в доходностях по сравнению с иностранными валютами увеличивается, что может стимулировать сбережения в рублях.

Тем не менее, рост рублевых ставок также оказывает давление на кредитный спрос на импортные товары. Это может ограничить спрос на валюту для расчетов за импорт, особенно на фоне уже выросшего курса.

В конце года традиционно наблюдается сезонно высокий спрос на валюту, что, учитывая смещение крупных государственных расходов на декабрь, может помешать быстрому укреплению рубля. В целом, на текущий момент ситуация на валютном рынке остается напряженной, и дальнейшее развитие событий будет зависеть от множества факторов, включая как внутренние экономические условия, так и внешние санкционные ограничения.

Когда ждать доллар выше 200 рублей

В недавнем интервью финансовый эксперт Алексей Кричевский, автор Telegram-канала «Экономизм», высказал мнение о том, что курс доллара выше 200 рублей может стать катастрофой для российской экономики. Он отметил, что подобный сценарий маловероятен до 2030 года. По его словам, если доллар достигнет такого уровня, это приведет к значительному удорожанию импорта, что, в свою очередь, вызовет серьезные проблемы во многих отраслях, связанных с поставками продукции и технологий.

Кричевский также указал на возможные последствия более жестких санкций, которые могут привести к ослаблению рубля. Он допустил, что могут быть введены строгие меры против теневого флота России, запреты на импорт энергоресурсов и санкции в отношении всего банковского сектора страны. Экономист не исключил, что цены на нефть могут обвалиться, однако отметил, что при ценах на нефть выше 20-30 долларов за баррель курс рубля вряд ли упадет вдвое.

Кричевский также обозначил пессимистичные сценарии, связанные с ухудшением отношений России с Китаем и потенциальным конфликтом с НАТО. Он привел данные о том, что с 2014 по 2024 год рубль подешевел к доллару в 3,5 раза, а курс доллара за этот период вырос с 60 рублей до 114 рублей. Эксперт подчеркнул, что в среднем курс рубля снижается вдвое каждые пять лет, что вызывает серьезные опасения относительно будущего российской экономики.