Польза от слабого рубля сильно преувеличена, — эксперт

На протяжении десятилетий валютный курс остается одним из ключевых инструментов, позволяющих государствам корректировать свою экономическую стратегию и позиционирование на мировой арене. До введения евро с 1950-х по 1980-е годы европейские страны активно использовали этот механизм для укрепления своих позиций в системе международного разделения труда. Ярким примером воздействия на курс валют стало соглашение «Плаза», заключенное в 1985 году. Более подробно в статье БюджетРФ.

Манипуляции валютой: зачем нужен слабый рубль и кто за этот отвечает

Валютный курс на протяжении десятилетий остается ключевым инструментом регулирования экономического положения государств на мировой арене. В середине XX века страны Европы активно использовали колебания курса для управления конкурентоспособностью своих экономик. Однако наиболее показательным примером целенаправленного вмешательства в валютную политику стало соглашение «Плаза» 1985 года, когда ведущие мировые державы искусственно ослабили доллар США почти в полтора раза.

Этот шаг привел к неожиданным последствиям: японская экономика, которая к тому моменту переживала бурный рост, оказалась в состоянии стагнации. Этот случай стал наглядным подтверждением того, что валютные манипуляции способны не только повышать конкурентоспособность, но и провоцировать серьезные экономические кризисы.

Однако для сохранения стабильности в мировой экономике важно учитывать баланс относительных цен. Если уровень доходов внутри страны резко отличается от общемировых показателей, национальная валюта может оказаться искусственно заниженной, а сама экономика — изолированной от глобального рынка. В таких условиях иностранные инвесторы теряют интерес к активам страны, а ее возможности в международной торговле резко сокращаются.

В случае России ситуация развивается по иному сценарию. Курс рубля на протяжении последних 30 лет в основном демонстрирует тенденцию к ослаблению. Однако в отличие от стран, использующих валютную политику для повышения конкурентоспособности, в российской экономике этот вопрос стоит иначе: ключевой задачей остается поиск стабильной позиции в мировой валютной системе.

Экспортные товары России — нефть, газ, зерно — в первую очередь зависят от биржевых цен, а не от внутреннего курса рубля. Это означает, что девальвация национальной валюты не оказывает существенного влияния на их конкурентоспособность. Однако снижение курса рубля способно повлиять на импорт, делая зарубежные товары дороже и ограничивая их приток в страну.

Кроме того, ослабление национальной валюты увеличивает доходы бюджета за счет конвертации экспортной выручки, что можно рассматривать как своего рода скрытую эмиссию. Однако у этой стратегии есть и другая сторона: девальвация провоцирует инфляцию, что заставляет Банк России повышать ключевую ставку. В результате растет стоимость кредитов, инвестиционная активность снижается, а экономика сталкивается с замедлением роста. Таким образом, вопрос о выгоде низкого курса рубля остается открытым. Ослабление валюты может дать краткосрочные финансовые преимущества, но в долгосрочной перспективе способно создать серьезные макроэкономические вызовы. Поэтому управление валютной политикой требует осторожного и комплексного подхода, чтобы избежать рисков, с которыми уже сталкивались другие страны в прошлом.