Дорогой самострел: ФРС США совершает политическую ошибку, которая положительно повлияет на золото

Золото сталкивается с препятствиями из-за изменения ожиданий в отношении начала цикла смягчения политики Федеральной резервной системы. Однако, согласно высказыванию одного из рыночных стратегов, чем дольше Центральный банк США откладывает принятие решения, тем больше возрастает риск совершения политической ошибки, которая, в итоге, может оказаться благоприятной для драгоценного металла. Пишет портал новостей БюджетРФ.

Золото выигрывает от политических ошибок ФРС США

Золото сталкивается с трудностями из-за изменения ожиданий относительно начала цикла смягчения политики Федеральной резервной системы. Однако, согласно высказыванию рыночного стратега, чем дольше центральный банк США откладывает принятие решения, тем выше риск политической ошибки, что в конечном итоге может оказаться благоприятным для драгоценного металла. Нитеш Шах из WisdomTree подчеркнул, что несмотря на отсутствие роста цен на золото с начала года, он по-прежнему впечатлен относительной силой рынка.

Эксперт прогнозирует, что интерес к золоту со стороны инвесторов возродится, когда центральные банки, включая Федеральную резервную систему, начнут сигнализировать о возможном снижении ставок в текущем году. В 2024 году с уменьшением процентных ставок облигации будут укрепляться, и именно в этот момент интерес к золоту должен вновь возрастить. Шах предсказывает, что к четвертому кварталу текущего года цены на золото достигнут нового исторического максимума в $2,210 за унцию.

Тем не менее, он добавил, что существует более бычий фактор для золота, так как Федеральная резервная система рискует допустить политическую ошибку.

«Я считаю, что в данный момент рынок оценивает экономическую ситуацию немного более оптимистично, чем ФРС, поскольку они слишком фокусируются на проблемах инфляции со стороны предложения. Затягивание текущей политики угрожает экономическому развитию», — отмечает эксперт.

Аргументом в пользу золота является также потенциальный риск того, что инфляция может стать относительно волатильной в средне- и долгосрочной перспективе. Вследствие ослабления экономики Китая дефляция в конечном итоге может проникнуть в различные регионы мира.

За последние несколько лет Китай стал крупным производителем солнечных панелей и электромобилей, что впоследствии потребуется экспортировать для поддержки своей экономики. Это может привести к появлению на мировом рынке значительного количества недорогих товаров, выведенных Китаем, и вызвать явление дефляции.

По мнению Шаха, рецессия в США также может приобрести дефляционные черты. Эти условия предоставят Федеральной резервной системе достаточные возможности для снижения процентных ставок; тем не менее Шах подчеркивает, что инфляция остается долгосрочной угрозой, поскольку государственный долг продолжает расти, а тенденция к деглобализации нарастает.

Правительства крупных экономик активно увеличивают свои долговые обязательства, и у этой проблемы нет простого решения, что, по мнению Шаха, может стать топливом для долгосрочной инфляции. Это увеличивает риск возможной политической ошибки со стороны центральных банков в определенный момент времени.

Серебро может дать фору золоту

Золото — не единственный драгоценный металл, который, по мнению Шаха, заслуживает внимания в 2024 году. Он высказал мнение, что серебро может оказаться впереди: прогнозируется, что цена на белый металл может достичь отметки в $26 за унцию.

Серебро демонстрирует крепкую корреляцию с золотом, объясняющую около 80% его ценовой динамики, но оставшиеся 20% определяются влиянием промышленных факторов на рынок серебра. Снижение процентных ставок, по мнению Шаха, придаст импульс промышленному циклу и поднимет спрос на серебро.

Эксперт также советует инвесторам в серебро, так же как и золото, следить за ситуацией в Китае, поскольку потребительский спрос в этой стране станет значимым фактором. Шах предполагает, что увеличение интереса Китая к экологически чистой энергии стимулирует производство солнечных панелей, являющихся основным источником промышленного спроса на серебро.

Отраслевые исследования также указывают на увеличение спроса на серебро в автомобильном секторе.

Тем не менее, предложение на рынке физического серебра ограничено, и, несмотря на это, ценовые показатели в сравнении с золотом могут вызвать некоторые разочарования. Шах сомневается в устойчивости этой тенденции, и если соотношение продолжит колебаться выше 80 пунктов, инвесторы, возможно, начнут обращать внимание на ценность серебра.

Хотя Шах выражает оптимизм относительно перспектив серебра, он признает, что данный прогноз несет наибольший риск.

Эксперт считает, что у серебра может быть больший потенциал, но признает, что оно может уступить золоту, особенно если центральные банки начнут активно приобретать золото или произойдет какое-то событие, связанное с кредитным риском, что склонит инвесторов в сторону серебра.