Распад сделки ОПЕК+: Почему соглашение не сможет выстоять перед новыми вызовами

В марте 2025 года истекает срок действия квот ОПЕК+, которые были продлены в декабре 2024 года. С апреля восемь стран-участниц альянса, включая Саудовскую Аравию, Россию, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Оман и Алжир, планируют увеличить добычу нефти на 140 000 баррелей в сутки. К концу декабря 2025 года предполагается, что объем добычи вырастет еще на 960 000 баррелей в сутки. Однако, по мнению эксперта в области энергетики Кирилла Родионова, ключевые участники сделки могут вновь оказаться перед необходимостью продлить срок действия квот. Об этом пишет budgetrf.ru

Неизбежный конец ОПЕК+: Причины распада соглашения

Электромобили оказывают значительное влияние на спрос на нефть, особенно в свете электромобильной революции в Китае. Согласно прогнозам ОПЕК, если в 2023–2024 годах глобальный спрос на нефть увеличился на 4,1 миллиона баррелей в сутки, то в 2025–2026 годах этот прирост составит лишь 2,8 миллиона баррелей в сутки, при этом в Китае он будет всего 600 000 баррелей. Важно отметить, что на китайском рынке уже наблюдается снижение спроса на автомобильный бензин: по данным ОПЕК, в декабре 2024 года сокращение составило 3,4% по сравнению с предыдущим годом, что эквивалентно 120 000 баррелей в сутки.

Согласно данным Китайской ассоциации автопроизводителей, в декабре 2024 года продажи электромобилей и гибридов выросли на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, достигнув 1,6 миллиона единиц. Доля электромобилей в общем объеме продаж новых автомобилей возросла с 37,7% до 45,7%, и ожидается, что в ближайшие годы она превысит 50%. Это увеличение связано также с торговыми ограничениями на поставки китайских электромобилей, вводимыми США и ЕС, что подстегнет китайских производителей к активному продвижению электромобилей на внутреннем рынке.

Спрос на нефть в Китае замедляется на фоне роста производства в Южной Америке, особенно в Бразилии и Гайане. С 2019 по 2023 год эти страны ввели в эксплуатацию 15 установок для добычи нефти (FPSO) общей мощностью 2,4 миллиона баррелей в сутки. Операторы, такие как ExxonMobil и Petrobras, планируют до 2028 года дополнительно ввести в строй 17 FPSO мощностью более 3 миллионов баррелей в сутки. Основные капитальные затраты приходятся на строительство этих установок, что позволяет операторам вести добычу независимо от колебаний цен на нефть.

На Северной Америке также наблюдается развитие экспортной инфраструктуры. В Канаде завершилась модернизация нефтепровода TMPL, что увеличило его мощность с 300 000 до 890 000 баррелей в сутки, что расширяет возможности канадского нефтяного экспорта. В США Морская администрация одобрила строительство глубоководного нефтеналивного терминала Texas Gulflink в Мексиканском заливе мощностью 1 миллион баррелей в сутки, что также способствует увеличению экспортных мощностей.

По итогам 2024 года объем добычи нефти в США составил 13,2 миллиона баррелей в сутки, что является историческим максимумом. Будущее динамики добычи в стране зависит не только от дерегулирования, инициированного предыдущим президентом, но и от судьбы соглашений ОПЕК+, что поднимает вопросы о возможных рисках распада этих соглашений, как это уже происходило в 2020 году.

Предпосылки второго развала сделки ОПЕК+ уже созрели

Ситуация на нефтяном рынке в последние месяцы становится все более напряженной, предвещая возможный второй развал сделки ОПЕК+. Основные предпосылки для этого процесса уже созрели. Во-первых, наблюдается замедление глобального спроса на нефть, что, безусловно, негативно сказывается на ценах и доходах стран-экспортеров. Во-вторых, рост добычи нефти в Южной Америке, особенно в таких странах, как Бразилия и Венесуэла, создает дополнительное давление на рынок, увеличивая предложение и снижая цены.

К этому добавляется еще одна важная проблема — высокий профицит мощностей на Ближнем Востоке. По данным Управления энергетической информации США (EIA), в декабре 2024 года разница между фактическим объемом добычи нефти и предельно возможным составит 4,8 миллиона баррелей в сутки. Это рекордный уровень с середины 2021 года, когда многие крупные потребители еще придерживались строгих локдаунов из-за пандемии COVID-19. Такой профицит мощностей подчеркивает, насколько сложно ведущим участникам сделки ОПЕК+ приходится адаптироваться к меняющимся условиям рынка и затягивать пояса, чтобы сохранить стабильность.

Тем не менее, для того чтобы распад ОПЕК+ стал реальностью, недостаточно лишь фундаментальных экономических причин. Необходим триггер, который запустит этот процесс. В этом контексте ключевую роль может сыграть новый виток конфликта между США и Ираном. Если администрация Трампа, например, решит усилить давление на Тегеран и добиться новой ядерной сделки, это может привести к тому, что на рынок выйдет более 2 миллионов баррелей в сутки «легальной» иранской нефти. Эта нефть станет доступной не только для Китая, но и для других крупных стран-потребителей, что существенно изменит баланс на рынке.

В результате, даже если участники сделки ОПЕК+ предпримут усилия для балансировки рынка, их задача станет практически невыполнимой. Увеличение предложения и падение цен на нефть могут привести к тому, что страны, входящие в ОПЕК+, окажутся под давлением, и это значительно повысит риск распада сделки. Таким образом, текущая ситуация на нефтяном рынке требует внимательного мониторинга, поскольку любые изменения в политической или экономической обстановке могут стать решающими для будущего ОПЕК+ и глобального рынка нефти в целом.